Occ เดียว หุ้น ตัวเลือก

คอร์ปอเรชั่น Clearing Corporation - OCC DEFINITION of Options Clearing Corporation - OCC องค์กรที่ทำหน้าที่เป็นทั้งผู้ออกและผู้ค้ำประกันสำหรับสัญญาออปชั่นและฟิวเจอร์ส ตัวเลือก Clearing Corporation ดำเนินงานภายใต้เขตอำนาจของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ Futures (CFTC) ภายใต้เขตอำนาจของสำนักงาน ก. ล.ต. OCC จะล้างรายการธุรกรรมสำหรับตัวเลือกการซื้อและขายดัชนีหุ้นเงินตราต่างประเทศคอมโพสิตอัตราดอกเบี้ยและสัญญาฟิวเจอร์สประเภทหุ้นเดียว เป็นองค์กรอนุพันธ์การหักบัญชีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จดทะเบียนโดยกรมสรรพากร (CFTC) OCC ให้บริการหักบัญชีและชำระบัญชีสำหรับการทำธุรกรรมในผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สเช่นเดียวกับออปชั่นในฟิวเจอร์ส สำหรับธุรกรรมการให้ยืมหลักทรัพย์ OCC มีบริการหักบัญชีและหักบัญชีกลาง BREAKING DOWN Clearing Corporation - OCC ก่อตั้งขึ้นในปีพ. ศ. 2516 บริษัท Options Clearing Corporation เป็นองค์กรสำนักหักบัญชีตราสารอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก พันธกิจของ OCCs และรัฐงบคุณค่า OCC เป็นองค์กรหักบัญชีที่ดำเนินการโดยลูกค้าซึ่งให้บริการด้านการจัดการความเสี่ยงระดับโลกการชำระบัญชีและการตั้งถิ่นฐานด้วยต้นทุนที่สมเหตุสมผลและจัดหาโซลูชั่นที่มีมูลค่าเพิ่มที่สนับสนุนและเติบโตในตลาดที่เราให้บริการ สมาชิกสำนักหักบัญชีมีอำนาจเหนือคณะกรรมการบริหารดูแล บริษัท Options Clearing Corporation รายได้ส่วนใหญ่จะได้รับจากค่าธรรมเนียมหักบัญชีที่เรียกเก็บจากสมาชิก การแลกเปลี่ยนและตลาดที่ OCC ทำหน้าที่ ได้แก่ BATS Options Exchange C2 options Exchange, Inc Chicago board ตัวเลือก Exchange, Inc International Securities Exchange NASDAQ OMX BX อิงค์ NASDAQ OMX PHLX Nasdaq Stock Market ตัวเลือก NYSE Amex และ NYSE Arca Options. User ยอมรับว่าได้ตรวจสอบข้อตกลงของผู้ใช้และนโยบายความเป็นส่วนตัวซึ่งควบคุมการใช้งานเว็บไซต์นี้และการใช้งานต่อเนื่องถือเป็นการยอมรับข้อกำหนดและเงื่อนไขที่กล่าวไว้ในที่นี้ ความเสี่ยงเป็นจุดสำคัญที่สำคัญสำหรับตลาดต่างประเทศและองค์กรหักบัญชี เมื่อตลาดการเงินอนุพันธ์ทางการเงินโลกขยายตัวและความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาจะเพิ่มขึ้นตามขนาดและความซับซ้อนความสามารถขององค์กรในการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตได้กลายเป็นประเด็นสำคัญยิ่งไปกว่านั้น ระบบ OCC สำหรับการวิเคราะห์ทางทฤษฎีและการจำลองเชิงตัวเลข (STANS) มีความสามารถในการประเมินความเสี่ยงที่มีความซับซ้อน OCC เป็นสำนักหักบัญชีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแห่งแรกในโลกที่ใช้วิธีการบริหารความเสี่ยงแบบมอนติคาร์โลขนาดใหญ่ วิธีการ STANS ใช้ในการวัดการรับพอร์ตการลงทุนของออปชั่นฟิวเจอร์สและเครื่องมือเงินสดที่ดำเนินการโดย OCC ในนามของ บริษัท สมาชิกหักบัญชี (CMs) STANS ช่วยให้สถาบันหักบัญชีสามารถวัดตรวจสอบและจัดการระดับความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของสมาชิกได้ ระเบียบวิธีวิจัย 1. บทนำหน้านี้มีภาพรวมของวิธีการขอบของ OCCs ส่วนที่ 2 อธิบายลักษณะทั่วไปของวิธีการ ส่วนที่ 3 เพิ่มคำอธิบายถึงพื้นฐานที่ CM สามารถระงับการถอนเงินส่วนเกินในระหว่างวันหรือแทนที่สินทรัพย์หลักประกันอื่น 2. ข้อกำหนดทั่วไป OCC ใช้ความต้องการของ Margin ในชีวิตประจำวันกับแต่ละบัญชีที่เก็บรักษาไว้ที่ OCC โดย CM ของตน อาจมีการเรียกเก็บภายในวันเรียกเก็บเงินเพิ่มสำหรับบัญชีที่มีการสูญเสียที่สำคัญ ภายใต้วิธีการ STANS ซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคมปี 2549 การคำนวณกำไรต่อวันของแต่ละบัญชีจะใช้แบบจำลอง Monte Carlo แบบเต็มรูปแบบและแบบจำลอง Monte Carlo แบบเต็มรูปแบบ 1 รายการได้จัดทำขึ้นเพื่อให้มั่นใจว่ามีความมั่นใจในระดับสูง ว่ามูลค่าโดยรวมของผลิตภัณฑ์ที่หักล้างในบัญชีรวมถึงหลักประกันที่ผ่านรายการเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของส่วนต่างจะไม่เป็นลบในระยะเวลาสองวัน จนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2553 หลักทรัพย์ที่วางเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันไม่ได้รวมอยู่ในการจำลองแบบมอนติคาร์โล แต่ต้องตัดผมตามประเพณี ตั้งแต่นั้นมาหลักประกันในโครงการอัตรากำไรมีผลโดยหลักทรัพย์ค้ำประกันบางส่วน ได้แก่ ตราสารทุนส่วนใหญ่และเมื่อไม่นานมานี้หลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (ไม่รวม TIPS) ได้ถูกรวมไว้ในแบบจำลอง Monte Carlo เท่านั้น ดังนั้นการคำนวณส่วนของขอบจะสะท้อนถึงขอบเขตการเคลื่อนไหวของราคาในรูปแบบของหลักประกันเหล่านี้เพื่อทำให้รุนแรงขึ้นหรือลดผลขาดทุนจากผลิตภัณฑ์ที่หักล้างในบัญชี แบบจำลอง Monte Carlo ใช้แบบจำลองทางเศรษฐมิติของพฤติกรรมร่วมกันของปัจจัยเสี่ยงที่มีผลต่อค่าบัญชี CM ที่ OCC ส่วนใหญ่ของปัจจัยเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับราคาและความผันผวนของตัวเลือกโดยนัยของแต่ละตราสารทุน การสร้างแบบจำลองของแต่ละปัจจัยเสี่ยงช่วยให้เกิดการผันแปรของความผันผวนและนวัตกรรมไขมันหาง พฤติกรรมร่วมกันนี้ได้รับการกล่าวถึงโดยการรวมพฤติกรรมส่วนบุคคลของปัจจัยเสี่ยงแต่ละตัวด้วยฟังก์ชัน copula ที่คำนึงถึงความสัมพันธ์และช่วยในการพึ่งพาหาง การจำลองแบบมอนติคาร์โลใช้สำหรับความผันผวนของแต่ละปัจจัยเสี่ยงยิ่งกว่าระดับระยะสั้นที่คาดการณ์ไว้โดยใช้แบบจำลองและประมาณระยะยาวของการทำงาน ในระหว่างการประมาณค่าใหม่ทุกเดือนของโมเดลทั้งหมดความผันแปรจะปรับขึ้นใหม่โดยอัตโนมัติหากรูปแบบพฤติกรรมของดัชนี SampP 500reg ซึ่งมีการประมาณใหม่ทุกวันบ่งชี้ว่ามีความวุ่นวายในตลาดการเงินมากขึ้น องค์ประกอบพื้นฐานของความต้องการมาร์จินสำหรับแต่ละบัญชีจะได้รับจากมาตรการความเสี่ยงที่เรียกว่า 99 Expected Shortfall กล่าวคือบัญชีมีส่วนเกินส่วนฐาน (ขาดดุล) หากตำแหน่งในผลิตภัณฑ์ล้างรวมกับหลักประกันที่มีอยู่ทั้งหมด - ไม่ว่าจะเป็นประเภทที่รวมอยู่ในการจำลอง Monte Carlo หรือประเภทที่ต้องตัดผมดั้งเดิม - จะมีผลบวก (ลบ ) มูลค่าสุทธิหลังหักขาดทุนเท่ากับค่าเฉลี่ยของผลขาดทุนทั้งหมดที่เกินกว่า 99 จุดความเสี่ยง องค์ประกอบพื้นฐานจะถูกปรับโดยการเพิ่มส่วนประกอบทดสอบแรงเฉือน องค์ประกอบของการทดสอบความเครียดได้รับจากการพิจารณาการเพิ่มขึ้นของความหดตัวที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่มีขนาดใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่งและปัจจัยความเสี่ยงประเภทต่างๆมีความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบหรือไม่มีความสัมพันธ์กับสถานที่ของความสัมพันธ์ที่คาดจากข้อมูลในอดีต การเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ที่ไม่พึงประสงค์ในปัจจัยความเสี่ยงแต่ละรายที่บัญชีมีการเปิดเผยโดยเฉพาะ รายละเอียดทางเทคนิคโดยย่อเกี่ยวกับส่วนประกอบฐานและความเค้นจะมีอยู่ในภาคผนวก ส่วนประกอบอื่น ๆ ของความต้องการของมาร์จินทั้งหมดมีอยู่ แต่โดยทั่วไปจะมีขนาดเล็กกว่าฐานและส่วนประกอบของการทดสอบความเครียดส่วนใหญ่จะมีผลต่อบัญชีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น CM ที่ระดับการยกระดับที่สูงขึ้นตามที่ระบุไว้ในกฎ OCC อาจต้องเป็นไปตามข้อกำหนดด้านอัตรากำไรเพิ่มเติม 3. การถอนและฝากเงินระหว่างวัน CM อาจระงับการวางหลักประกันส่วนเกินในวันที่ฝากไว้ในบัญชีหรือฝากทรัพย์สินที่เป็นหลักประกันใหม่แทนบุคคลอื่น สำหรับประเภทหลักประกันที่ขึ้นอยู่กับการแบ่งแยกทองคำแบบดั้งเดิมผลกระทบของการถอนเงินหรือเงินมัดจำเมื่อส่วนเกินของส่วนเกินรวมเอาไว้ในประเภทค้ำประกันสำหรับประเภทหลักประกันที่อยู่ภายใต้หลักเกณฑ์ในการให้สิทธิในการรับมือกับผลกระทบจากการถอนเงินหรือเงินฝากจะขึ้นอยู่กับ การตัดผมเฉพาะตัวของ quotportfolio (PSH) ที่ได้รับการสื่อสารไปยัง CM ที่ใช้บังคับในชีวิตประจำวัน PSH แสดงถึงความไวของรายละเอียดความเสี่ยงของบัญชีดังกล่าวกับตำแหน่งในการรักษาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้อง กล่าวอีกนัยหนึ่ง PSH ที่ใช้บังคับกับการเคลื่อนไหวใด ๆ ของหลักประกันได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ประมาณการของการเปลี่ยนแปลงของความต้องการของส่วนต่างของมาร์จินหากการคํานวณ Margin ทั้งหมดถูกคำนวณใหม่หลังจากการเคลื่อนไหว องค์ประกอบพื้นฐานสอดคล้องกับ Expected Shortfall (ES) ของพอร์ตการคำนวณที่ระดับความเชื่อมั่น 99 โดยใช้การประมาณค่าความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยความเสี่ยงในอดีต: องค์ประกอบทดสอบความเครียดคือส่วนใดส่วนหนึ่งขององค์ประกอบย่อยสองส่วนที่เรียกว่า Dependence and Concentration ส่วนย่อย Dependence สามารถนึกถึงสัดส่วนของความเสี่ยงพิเศษที่จะเกิดขึ้นได้หากเราไปไกลออกไปในส่วนหางของการแจกจ่าย PampL และพิจารณาผลกระทบของการแทนที่การประมาณการในอดีตของการพึ่งพาอาศัยระหว่างผลตอบแทนของหุ้นที่มีความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบ หรือความสัมพันธ์เป็นศูนย์ ES ถูกคำนวณที่ระดับความเชื่อมั่น 99.5 สำหรับแต่ละสมมติฐานความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ที่สมบูรณ์แบบและเป็นอิสระ ส่วนย่อย Dependence เท่ากับสัดส่วนของความแตกต่างระหว่างการคำนวณสูงสุดสามข้อกับข้อกำหนดความเสี่ยงพื้นฐาน: องค์ประกอบย่อยของความเข้มข้นสามารถพิจารณาได้ว่าเป็นสัดส่วนของความเสี่ยงพิเศษที่อาจเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงปรารถนารุนแรงในสองส่วน ปัจจัยเสี่ยงที่มีการเปิดเผยพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะ 2. ควบคู่ไปกับประสบการณ์ที่รุนแรงน้อยลงเล็กน้อยในส่วนที่เหลือของพอร์ตการลงทุน ES คำนวณได้จากระดับความเชื่อมั่น 99.5 ของแต่ละกลุ่มย่อยที่เป็นปัจจัยเดียวที่มีความเสี่ยงมากที่สุดในระดับนั้นและทั้งสองผลลัพธ์จะถูกเพิ่มเข้าไปใน ES ของกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เหลือคำนวณที่ระดับความเชื่อมั่น 99 องค์ประกอบความเข้มข้นเป็นสัดส่วนของจำนวนเงินที่ผลรวมนี้เกินกว่าองค์ประกอบหลัก: เพื่อที่จะรักษาวิธีการแบบอนุรักษ์นิยมการคำนวณ ES ทั้งหมดจะคำนวณโดยใช้เทคนิคจากทฤษฎีค่าที่มากและผลลัพธ์จะเพิ่มขึ้นเพื่อคำนวณประมาณการ ของข้อผิดพลาดในการสุ่มตัวอย่างมากกว่าที่เกิดขึ้นในตัวอย่างมอนติคาร์โล 1 ตำแหน่งทางเลือกที่จัดขึ้นในบัญชีลูกค้าของ CM และไม่ใช่ส่วนหนึ่งของตำแหน่งการแพร่กระจายที่กำหนดไว้ต่างๆจะถูกแยกออกจากการคำนวณขอบ OCC ด้วยเหตุผลด้านการคุ้มครองผู้ลงทุน ผลกระทบของการยกเว้นคือมูลค่าของตัวเลือกดังกล่าวไม่ได้ใช้เพื่อประกันลูกค้าระยะสั้นอื่น ๆ 2 พอร์ตการลงทุนย่อยของปัจจัยเดียวประกอบไปด้วยตำแหน่งทั้งหมด (ตัวเลือกหุ้นเงินให้สินเชื่อฟิวเจอร์ส ฯลฯ ) ที่สอดคล้องกับปัจจัยความเสี่ยงหนึ่งเดียว ไม่ได้พิจารณาปัจจัยเสี่ยงทั้งหมดเมื่อเลือกปัจจัยเสี่ยงเหล่านี้เช่นไม่รวมตำแหน่งที่เกี่ยวข้องกับดัชนี สิ่งนี้สะท้อนถึงการจับกุมเฉพาะความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงในการทดสอบนี้เท่านั้น ถ้าพอร์ตโฟลิโอมีความเสี่ยงน้อยกว่าสองแหล่งที่มีความเสี่ยงเฉพาะตัวสูตรนั้นจะถูกปรับเปลี่ยนตามวิธีที่เห็นได้ชัด เว็บไซต์นี้กล่าวถึงตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ออกโดย The Options Clearing Corporation ไม่มีคำแถลงในเว็บไซต์นี้เพื่อตีความว่าเป็นคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์หรือให้คำแนะนำในการลงทุน ตัวเลือกมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ก่อนที่จะซื้อหรือขายตัวเลือกหนึ่งบุคคลต้องได้รับสำเนาของลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน สำเนาของเอกสารนี้อาจได้มาจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณจากการแลกเปลี่ยนใด ๆ ที่มีการซื้อขายตราสารหนี้หรือติดต่อ บริษัท ทางเลือก Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc) 169 2017 บริษัท สำนักหักบัญชี Options Clearing สงวนสิทธิ์ทั้งหมดผู้ใช้ยอมรับว่าได้ตรวจสอบข้อตกลงผู้ใช้และนโยบายความเป็นส่วนตัวที่ควบคุมไซต์นี้และการใช้งานต่อเนื่องถือเป็นการยอมรับข้อกำหนดในการให้บริการที่ระบุไว้ในนั้น โอซีซีประกาศเปิดตัวครีเอทีฟฟิวเจอร์สแห่งหนึ่งในชิคาโกวันที่ 11 พฤศจิกายน 2545 - บริษัท Options Clearing Corporation (OCC) ประกาศในวันนี้ว่าเมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายนที่ผ่านมามีการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบฟิวเจอร์สจำนวน 9,486 สัญญา ฟิวเจอร์สที่มีหุ้นเดียวเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในส่วนของหุ้นอ้างอิงที่มีสิทธิได้รับ สัญญาซื้อขายลวงหนาหุนเดียวคือสัญญาซื้อขายสวนของหุนทุนที่มีดอกเบี้ยเฉพาะเจาะจง ณ วันที่กําหนดในอนาคตซึ่งเรียกวาวันครบกําหนด ขนาดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบฟิวเจอร์สเดียวคือ 100 หุ้นของส่วนของผู้ถือหุ้นอ้างอิง ในฐานะที่เป็นองค์กรสำนักหักบัญชีของ Nasdaq Liffe Markets (NQLX) และ OneChicago รู้สึกภาคภูมิใจที่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการเปิดตัวฟิวเจอร์สด้านความปลอดภัย Wayne Luthringshausen ประธานและ CEO ของ OCC กล่าว OCC มีความยินดีที่เห็นว่าเครื่องมือใหม่ ๆ เหล่านี้มีให้แก่ประชาชนและสถาบันการลงทุน OCC เป็นสำนักหักบัญชีส่วนกลางสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้านการรักษาความปลอดภัยในสหรัฐฯและปัจจุบันมีข้อตกลงในการหักล้างกับ NQLX, OneChicago และ Island Futures Exchange สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับปริมาณฟิวเจอร์สเพื่อความปลอดภัยโปรดไปที่เว็บไซต์ OCCs ที่ optionsclearingwebappsvolume-query นักลงทุนและโบรกเกอร์สนใจเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับสัญญาฟิวเจอร์สเพื่อความปลอดภัยกรุณาติดต่อ OCCs Investor Services Center ผ่านศูนย์บริการทางโทรศัพท์ที่ 1-888-OPTIONS (678-4667) ทางอีเมลที่ optionstheocc หรือเว็บไซต์ของ OCC ก่อตั้งขึ้นในปี พ. ศ. 2516 เป็นหน่วยหักบัญชีที่ใหญ่ที่สุดในโลกสำหรับตัวเลือกและเป็นสำนักหักบัญชีแรกที่ได้รับการจัดอันดับเครดิต AAA จาก Standard Poors Corporation ปริมาณเฉลี่ยรายวันของ OCC อยู่ที่ 3.14 ล้านสัญญาและการชำระค่าเบี้ยประกันภัยเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 1.1 พันล้าน ปีถึงวันที่มูลค่าหลักประกันทั้งหมดที่ OCC อยู่ที่ประมาณ 40 พันล้าน การดำเนินงานภายใต้เขตอำนาจของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้า OCC เป็นนิติบุคคลร่วมกันของตลาดหลักทรัพย์อเมริกันตลาดหลักทรัพย์ชิคาโกการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศตลาดหลักทรัพย์แปซิฟิกและฟิลาเดลเฟียตลาดหลักทรัพย์ ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ OCC สามารถดูได้ผ่านทางเว็บไซต์ของ บริษัท ที่ข้อเสนอแนะต่างๆ General Media EnquiriesUser ยอมรับว่าได้ตรวจสอบข้อตกลงสำหรับผู้ใช้และนโยบายความเป็นส่วนตัวของเว็บไซต์นี้แล้วและการใช้งานต่อเนื่องถือเป็นการยอมรับข้อกำหนดและเงื่อนไขที่ระบุไว้ในที่นี้ ความเสี่ยงเป็นจุดสำคัญที่สำคัญสำหรับตลาดต่างประเทศและองค์กรหักบัญชี เมื่อตลาดการเงินอนุพันธ์ทางการเงินโลกขยายตัวและความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาจะเพิ่มขึ้นตามขนาดและความซับซ้อนความสามารถขององค์กรในการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตได้กลายเป็นประเด็นสำคัญยิ่งไปกว่านั้น ระบบ OCC สำหรับการวิเคราะห์ทางทฤษฎีและการจำลองเชิงตัวเลข (STANS) มีความสามารถในการประเมินความเสี่ยงที่มีความซับซ้อน OCC เป็นสำนักหักบัญชีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแห่งแรกในโลกที่ใช้วิธีการบริหารความเสี่ยงแบบมอนติคาร์โลขนาดใหญ่ วิธีการ STANS ใช้ในการวัดการรับพอร์ตการลงทุนของออปชั่นฟิวเจอร์สและเครื่องมือเงินสดที่ดำเนินการโดย OCC ในนามของ บริษัท สมาชิกหักบัญชี (CMs) STANS ช่วยให้สถาบันหักบัญชีสามารถวัดตรวจสอบและจัดการระดับความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของสมาชิกได้ ระเบียบวิธีวิจัย 1. บทนำหน้านี้มีภาพรวมของวิธีการขอบของ OCCs ส่วนที่ 2 อธิบายลักษณะทั่วไปของวิธีการ ส่วนที่ 3 เพิ่มคำอธิบายถึงพื้นฐานที่ CM สามารถระงับการถอนเงินส่วนเกินในระหว่างวันหรือแทนที่สินทรัพย์หลักประกันอื่น 2. ข้อกำหนดทั่วไป OCC ใช้ความต้องการของ Margin ในชีวิตประจำวันกับแต่ละบัญชีที่เก็บรักษาไว้ที่ OCC โดย CM ของตน อาจมีการเรียกเก็บภายในวันเรียกเก็บเงินเพิ่มสำหรับบัญชีที่มีการสูญเสียที่สำคัญ ภายใต้วิธีการ STANS ซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคมปี 2549 การคำนวณกำไรต่อวันของแต่ละบัญชีจะใช้แบบจำลอง Monte Carlo แบบเต็มรูปแบบและแบบจำลอง Monte Carlo แบบเต็มรูปแบบ 1 รายการได้จัดทำขึ้นเพื่อให้มั่นใจว่ามีความมั่นใจในระดับสูง ว่ามูลค่าโดยรวมของผลิตภัณฑ์ที่หักล้างในบัญชีรวมถึงหลักประกันที่ผ่านรายการเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของส่วนต่างจะไม่เป็นลบในระยะเวลาสองวัน จนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2553 หลักทรัพย์ที่วางเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันไม่ได้รวมอยู่ในการจำลองแบบมอนติคาร์โล แต่ต้องตัดผมตามประเพณี ตั้งแต่นั้นมาหลักประกันในโครงการอัตรากำไรมีผลโดยหลักทรัพย์ค้ำประกันบางส่วน ได้แก่ ตราสารทุนส่วนใหญ่และเมื่อไม่นานมานี้หลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (ไม่รวม TIPS) ได้ถูกรวมไว้ในแบบจำลอง Monte Carlo เท่านั้น ดังนั้นการคำนวณส่วนของขอบจะสะท้อนถึงขอบเขตการเคลื่อนไหวของราคาในรูปแบบของหลักประกันเหล่านี้เพื่อทำให้รุนแรงขึ้นหรือลดผลขาดทุนจากผลิตภัณฑ์ที่หักล้างในบัญชี แบบจำลอง Monte Carlo ใช้แบบจำลองทางเศรษฐมิติของพฤติกรรมร่วมกันของปัจจัยเสี่ยงที่มีผลต่อค่าบัญชี CM ที่ OCC ส่วนใหญ่ของปัจจัยเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับราคาและความผันผวนของตัวเลือกโดยนัยของแต่ละตราสารทุน การสร้างแบบจำลองของแต่ละปัจจัยเสี่ยงช่วยให้เกิดการผันแปรของความผันผวนและนวัตกรรมไขมันหาง พฤติกรรมร่วมกันนี้ได้รับการกล่าวถึงโดยการรวมพฤติกรรมเสี่ยงของปัจจัยเสี่ยงแต่ละตัวด้วยฟังก์ชัน copula ที่คำนึงถึงความสัมพันธ์และช่วยในการพึ่งพาหาง การจำลองแบบมอนติคาร์โลใช้สำหรับความผันผวนของแต่ละปัจจัยเสี่ยงยิ่งกว่าระดับระยะสั้นที่คาดการณ์ไว้โดยใช้แบบจำลองและประมาณระยะยาวของการทำงาน ในระหว่างการประมาณค่าใหม่ทุกเดือนของโมเดลทั้งหมดความผันแปรจะปรับขึ้นใหม่โดยอัตโนมัติหากรูปแบบพฤติกรรมของดัชนี SampP 500reg ซึ่งมีการประมาณใหม่ทุกวันบ่งชี้ว่ามีความวุ่นวายในตลาดการเงินมากขึ้น องค์ประกอบพื้นฐานของความต้องการมาร์จินสำหรับแต่ละบัญชีจะได้รับจากมาตรการความเสี่ยงที่เรียกว่า 99 Expected Shortfall กล่าวคือบัญชีมีส่วนเกินส่วนฐาน (ขาดดุล) หากตำแหน่งในผลิตภัณฑ์ล้างรวมกับหลักประกันที่มีอยู่ทั้งหมด - ไม่ว่าจะเป็นประเภทที่รวมอยู่ในการจำลอง Monte Carlo หรือประเภทที่ต้องตัดผมดั้งเดิม - จะมีผลบวก (ลบ ) มูลค่าสุทธิหลังหักขาดทุนเท่ากับค่าเฉลี่ยของผลขาดทุนทั้งหมดที่เกินกว่า 99 จุดความเสี่ยง องค์ประกอบพื้นฐานจะถูกปรับโดยการเพิ่มส่วนประกอบทดสอบแรงเฉือน องค์ประกอบของการทดสอบความเครียดได้รับจากการพิจารณาการเพิ่มขึ้นของความหดตัวที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่มีขนาดใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่งและปัจจัยความเสี่ยงประเภทต่างๆแสดงความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบหรือไม่มีความสัมพันธ์กันในสถานที่ของความสัมพันธ์ที่คาดจากข้อมูลในอดีต การเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ที่ไม่พึงประสงค์ในปัจจัยความเสี่ยงแต่ละรายที่บัญชีมีการเปิดเผยโดยเฉพาะ รายละเอียดทางเทคนิคโดยย่อเกี่ยวกับส่วนประกอบฐานและความเค้นจะมีอยู่ในภาคผนวก ส่วนประกอบอื่น ๆ ของความต้องการของมาร์จินทั้งหมดมีอยู่ แต่โดยทั่วไปจะมีขนาดเล็กกว่าฐานและส่วนประกอบของการทดสอบความเครียดส่วนใหญ่จะมีผลต่อบัญชีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น CM ที่ระดับการยกระดับที่สูงขึ้นตามที่ระบุไว้ในกฎ OCC อาจต้องเป็นไปตามข้อกำหนดด้านอัตรากำไรเพิ่มเติม 3. การถอนและฝากเงินระหว่างวัน CM อาจระงับการวางหลักประกันส่วนเกินในวันที่ฝากไว้ในบัญชีหรือฝากทรัพย์สินที่เป็นหลักประกันใหม่แทนบุคคลอื่น สำหรับประเภทหลักประกันที่ขึ้นอยู่กับการแบ่งแยกทองคำแบบดั้งเดิมผลกระทบของการถอนเงินหรือเงินมัดจำเมื่อส่วนเกินของส่วนเกินรวมเอาไว้ในประเภทค้ำประกันสำหรับประเภทหลักประกันที่อยู่ภายใต้หลักเกณฑ์ในการให้สิทธิในการรับมือกับผลกระทบจากการถอนเงินหรือเงินฝากจะขึ้นอยู่กับ การตัดผมเฉพาะตัวของ quotportfolio (PSH) ที่ได้รับการสื่อสารไปยัง CM ที่ใช้บังคับในชีวิตประจำวัน PSH แสดงถึงความไวของรายละเอียดความเสี่ยงของบัญชีดังกล่าวกับตำแหน่งในการรักษาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้อง กล่าวอีกนัยหนึ่ง PSH ที่ใช้บังคับกับการเคลื่อนไหวใด ๆ ของหลักประกันได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ประมาณการของการเปลี่ยนแปลงของความต้องการของส่วนต่างของมาร์จินหากการคํานวณ Margin ทั้งหมดถูกคำนวณใหม่หลังจากการเคลื่อนไหว องค์ประกอบพื้นฐานสอดคล้องกับ Expected Shortfall (ES) ของพอร์ตการคำนวณที่ระดับความเชื่อมั่น 99 โดยใช้การประมาณค่าความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยความเสี่ยงในอดีต: องค์ประกอบทดสอบความเครียดคือส่วนใดส่วนหนึ่งขององค์ประกอบย่อยสองส่วนที่เรียกว่า Dependence and Concentration ส่วนย่อย Dependence สามารถนึกถึงสัดส่วนของความเสี่ยงพิเศษที่จะเกิดขึ้นได้หากเราไปไกลออกไปในส่วนหางของการแจกจ่าย PampL และพิจารณาผลกระทบของการแทนที่การประมาณการในอดีตของการพึ่งพาอาศัยระหว่างผลตอบแทนของหุ้นที่มีความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบ หรือความสัมพันธ์เป็นศูนย์ ES ถูกคำนวณที่ระดับความเชื่อมั่น 99.5 สำหรับแต่ละสมมติฐานความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ที่สมบูรณ์แบบและเป็นอิสระ ส่วนย่อย Dependence เท่ากับสัดส่วนของความแตกต่างระหว่างการคำนวณสูงสุดสามข้อกับข้อกำหนดความเสี่ยงพื้นฐาน: องค์ประกอบย่อยของความเข้มข้นสามารถพิจารณาได้ว่าเป็นสัดส่วนของความเสี่ยงพิเศษที่อาจเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงปรารถนารุนแรงในสองส่วน ปัจจัยเสี่ยงที่มีการเปิดเผยพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะ 2. ควบคู่ไปกับประสบการณ์ที่รุนแรงน้อยลงเล็กน้อยในส่วนที่เหลือของพอร์ตการลงทุน ES คำนวณได้จากระดับความเชื่อมั่น 99.5 ของแต่ละกลุ่มย่อยที่เป็นปัจจัยเดียวที่มีความเสี่ยงมากที่สุดในระดับนั้นและทั้งสองผลลัพธ์จะถูกเพิ่มเข้าไปใน ES ของกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เหลือคำนวณที่ระดับความเชื่อมั่น 99 องค์ประกอบความเข้มข้นเป็นสัดส่วนของจำนวนเงินที่ผลรวมนี้เกินกว่าองค์ประกอบหลัก: เพื่อที่จะรักษาวิธีการแบบอนุรักษ์นิยมการคำนวณ ES ทั้งหมดจะคำนวณโดยใช้เทคนิคจากทฤษฎีค่าที่มากและผลลัพธ์จะเพิ่มขึ้นเพื่อคำนวณประมาณการ ของข้อผิดพลาดในการสุ่มตัวอย่างมากกว่าที่เกิดขึ้นในตัวอย่างมอนติคาร์โล 1 ตำแหน่งทางเลือกที่จัดขึ้นในบัญชีลูกค้าของ CM และไม่ใช่ส่วนหนึ่งของตำแหน่งการแพร่กระจายที่กำหนดไว้ต่างๆจะถูกแยกออกจากการคำนวณขอบ OCC ด้วยเหตุผลด้านการคุ้มครองผู้ลงทุน ผลกระทบของการยกเว้นคือมูลค่าของตัวเลือกดังกล่าวไม่ได้ใช้เพื่อประกันลูกค้าระยะสั้นอื่น ๆ 2 พอร์ตการลงทุนย่อยของปัจจัยเดียวประกอบไปด้วยตำแหน่งทั้งหมด (ตัวเลือกหุ้นเงินให้สินเชื่อฟิวเจอร์ส ฯลฯ ) ที่สอดคล้องกับปัจจัยความเสี่ยงหนึ่งเดียว ไม่ได้พิจารณาปัจจัยเสี่ยงทั้งหมดเมื่อเลือกปัจจัยเสี่ยงเหล่านี้เช่นไม่รวมตำแหน่งที่เกี่ยวข้องกับดัชนี สิ่งนี้สะท้อนถึงการจับกุมเฉพาะความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงในการทดสอบนี้เท่านั้น ถ้าพอร์ตโฟลิโอมีความเสี่ยงน้อยกว่าสองแหล่งที่มีความเสี่ยงเฉพาะตัวสูตรนั้นจะถูกปรับเปลี่ยนตามวิธีที่เห็นได้ชัด เว็บไซต์นี้กล่าวถึงตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ออกโดย The Options Clearing Corporation ไม่มีคำแถลงในเว็บไซต์นี้เพื่อตีความว่าเป็นคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์หรือให้คำแนะนำในการลงทุน ตัวเลือกมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ก่อนที่จะซื้อหรือขายตัวเลือกหนึ่งบุคคลต้องได้รับสำเนาของลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน สำเนาของเอกสารนี้อาจได้มาจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณจากการแลกเปลี่ยนใด ๆ ที่มีการซื้อขายตราสารหนี้หรือติดต่อ บริษัท ทางเลือก Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc) 169 2017 บริษัท สำนักหักบัญชี Options Clearing สงวนลิขสิทธิ์.